• main header
  • main header
  • main header

Судебная экспертиза
Раздел любого вида имущества, в том числе
реальный раздел домовладений, земельных участков.

Оценка имущества
Оценка бизнеса, оценка недвижимого и
движимого имущества, ценных бумаг.

Юридические услуги
Составление исковых заявление, представление
интересов в суде, юридические консультации.

Финансовый консалтинг
Составление бизнес-планов, инвестиционных проектов,
анализ финансово хозяйственной деятельности.

Оценка дебиторской и кредиторской задолженности

Оценка дебиторской и кредиторской задолженности (печатный вариант - Стратегия и тактика управления предприятием в переходной экономике: сб. материалов X ежегодного открытого конкурса научно-исследовательских работ студентов и молодых ученых в области экономии и управления / под ред. Г.С. Мерзликиной/ ВолгГТУ. – Волгоград: ИУНЛ ВолгГТУ, 2010. - Вып. 20.)

Оценка задолженности как отдельного актива, т.е. не в рамках оценки бизнеса, является на сегодняшний день одним из самых спорных и методологически неразработанных вопросов.

Утвержденные методики по оценке задолженности на данный момент отсутствуют, но существуют неутвержденные методики, например «Методика оценки дебиторской задолженности Российского Общества Оценщиков», «Методика Национальной Коллегии Оценщиков», также существуют несколько авторских методик, например методика Болотских В.В., методика Козыря Ю.В., методика Мамаева Д.Л., и устаревшая методика «Федерального долгового центра России» разработанная в 1998г.

При продаже задолженности ее сумма не может быть передана напрямую от одного лица к другому. Кредитор имеет по отношению к должнику (заемщику) право требования исполнения обязанностей должника, следовательно, от одного лица к другому передается только право требования по задолженности. Таким образом, объектом оценки является именно право требования.

Традиционно для оценки любого актива используются затратный, доходный и сравнительный подходы.

Особенностью задолженности является то, что она не производится для продажи. Другими словами, не существует производителей, осуществляющих плановый выпуск на рынок задолженности. Соответственно, отсутствует конкуренция поставщиков, и, следовательно, отсутствуют рыночные ориентиры для определения типичного уровня затрат для производства прав требования1. Таким образом, затратный подход не может быть применен для оценки рыночной стоимости задолженности.

Таким образом, из-за специфики объекта оценки, оценка долга осуществляется только двумя подходами – доходным и сравнительным.

Оценка доходным подходом. Доходный подход не применяется, когда заемщик выполняет свои обязательства по кредитному соглашению (договору) в срок, стоимость права требования в данном случае соответствует номинальной стоимости долга, а риски неисполнения обязательства заложены в процентную ставку по кредиту.

Если же заемщик имеет временные трудности с выполнением обязательств и предполагается задержка возврата долга, то используется следующая формула для расчета:

 

где: Cдолга – стоимость права требования;

CFi – суммы долга, которая предполагается к погашению в определенный период;

Y – ставка дисконта;

i – период погашения долга

n – прогнозный период погашения долга.

Оценка сравнительным подходом. В большинстве случаев долги конкретного предприятия не котируются на долговых рынках, но обрабатывая данные рынка, можно вывести котировки предложений на покупку и продажу, определить цены и самый главный фактор при оценке сравнительным подходом – долю рыночной стоимости задолженности, выраженную в процентах от балансовой стоимости долга.

На данном этапе развития рынка долговых обязательств существуют следующие торговые площадки (рынки):

1. Информационно-торговая система «Российский рынок долговых обязательств»,http://www.rrdo.ru (на март 2010г. в данной системе размещено 117 предложений о продаже долгов);

2. Информационно-торговая система "Российский рынок проблемных активов", http://www.russianarbitr.ru (на март 2010г. в данной системе размещено 110 предложений о продаже долгов);

3. «World Debt Corporation» («Мировая Долговая Система»), http://www.worlddebt.ru (на март 2010г. в данной системе размещено 39 предложений о продаже долгов);

4. Так же можно еще в данный список отнести специфический рынок продажи «Продажа имущества Федеральным агентством по управлению государственным имуществом»,http://www.fpf.ru. (на март 2010г. в данной системе размещено 45 предложений о продаже долгов);

При наличии информации рынков представленных выше практический интерес представляет статистический анализ цен предложений и номинальной стоимости долга.

После обработки данных рынка, фактически выводятся средние котировки предложений на продажу и определяются средние цены рынка по имеющимся котировкам, и на основе анализа, определяется стоимость оцениваемого долга, путем корректировки номинальной стоимости долга.

По данным  группы компаний «Русская Долговая Корпорация» (http://www.rusdolg.ru) стоимость покупки долга в основном зависит от качества и суммы долга, но в большинстве случаев не превышает 1 – 30 % от номинальной стоимости долга.

После проведения расчетов по двум подходам проводится согласование общего результата любым методом, чаще всего методом средневзвешенной величины и выводится общая рыночная стоимость задолженности.

1 Авторская методика Мамаева Д.Л.

Новости

12
10/2014

Ослабление рубля по отношению к доллару, наблюдаемое последние месяцы, может отразиться на российском рынке жилья положительно, послужив ему защитой от отрицательной коррекции цен – правда, в том случае, если напуганные нестабильностью рубля продавцы не начнут фиксировать стоимость квартир в заграничной валюте, считают эксперты, опрошенные РИА Новости.

01
10/2014

«Волгоградка отсудила у ТСЖ 300 тысяч рублей за затопление квартиры».

01
10/2014

Невероятное открытие! Житель глухой деревни Эксперименталово изобрел новый препарат, заставляющий куриц нести золотые яйца! Тайна, над которой не одно столетие бились величайшие алхимики мира, наконец, раскрыта нашим соотечественником! Пока от 

Все новости